ЛОНДОН, 12 апр (Рейтер) - Данные об инфляции в США взбудоражили мировые рынки и заставили инвесторов резко пересмотреть ожидания относительно снижения ставки Федеральной резервной системой. Поэтому предстоящие статданные и отчеты компаний должны держать трейдеров в напряжении, равно как и возможность интервенции со стороны Токио для поддержки иены.
В фокусе внимания также находятся данные Великобритании и Китая, в то время как Индия готовится к выборам, а министры финансов и главы центробанков съезжаются в Вашингтон на весенние совещания МВФ и Всемирного банка.
Ниже представлен обзор событий этой недели, находящихся в центре внимания рынков.
1/ ТЕФЛОНОВАЯ ЭКОНОМИКА
Рынки резко ослабили ожидания снижения ставок ФРС в середине года, и теперь сентябрь считается вероятной датой начала цикла смягчения в условиях упрямой инфляции и сильной экономики.
В связи с этим внимание к американским потребителям будет еще более пристальным: 15 апреля должны выйти данные о розничных продажах, а также ряд отчетов фирм.
Объем розничных продаж в марте, вероятнее всего, вырос на 0,3%, согласно прогнозу экономистов, опрошенных Рейтер. Рост в феврале недотянул до прогноза и составил 0,6%, свидетельствуя о замедлении потребительских расходов на фоне растущей инфляции и высокой стоимости заимствований.
Среди отчетов, которые также могут пролить свет на состояние потребительских расходов ожидаются результаты Bank of America , операторов кредитных карт American Express и Discover Financial Services, а также гиганта сектора потребительских товаров Procter & Gamble.
На следующей неделе также отчитаются Netflix, UnitedHealth Group, а также европейский дом моды LVMH и телекоммуникационная компания Nokia.
2/ НА ПУТИ?
Приближается очередная насыщенная неделя данных из Китая, и на этот раз инвесторы получают первое представление о том, как обстоят дела с ростом второй по величине экономики мира.
Данные ВВП КНР за первый квартал должны быть опубликованы во вторник, так же как и показатели цен на недвижимость и объема розничных продаж.
Ожидается, что рост экономики составит 4,6% в годовом исчислении - не самое радужное начало года для Пекина, установившего целевой показатель роста на 2024 год на уровне около 5%.
Дьявол кроется в деталях. Конечно, есть некоторые ростки оптимизма - от показателей в промпроизводстве и секторе услуг до роста потребительских цен, но сохраняющаяся дефляция цен производителей указывает на шаткость восстановления.
Тяжелое состояние рынка недвижимости по-прежнему давит на экономику - трудно игнорировать сектор, на который ранее приходилось более четверти ВВП.
3/ ИНДИЯ ГОЛОСУЕТ
В Индии с 19 апреля начнется голосование в рамках парламентских выборов, которые будут проходить в семь этапов до 1 июня. Это вторые по продолжительности выборы в Индии, результаты которых ожидаются с 4 июня.
Действующий премьер-министр Нарендра Моди претендует на редкий третий срок подряд. Ожидается, что возглавляемый партией БДП Национальный демократический альянс обгонит альянс INDIA (Indian National Developmental Inclusive Alliance), в котором главной силой выступает партия Индийский национальный конгресс.
После того как НДА одержала победу на выборах в ключевых штатах в декабре, рынки выросли на фоне надежд на преемственность политики на национальном уровне.
Основные фондовые индексы Индии Nifty 50 и Sensex , а также более широкий, ориентированный на внутренний рынок индекс компаний со средней капитализацией находятся на рекордных максимумах, чему способствовали устойчивый приток средств и сильный экономический прогноз. Проигрыш НДА, вероятность которого считается низкой, может спровоцировать (временный) откат.
4/ ЛЕТНЕЕ СНИЖЕНИЕ СТАВКИ БАНКА АНГЛИИ
Инфляция в Великобритании замедлилась, что открывает перед Банком Англии путь к началу снижения ставки с 16-летних максимумов. Внимание рынков переключается на показатели потребительских цен за март в поисках подтверждения этого тренда.
Ожидания компаний в отношении отпускных цен и роста зарплат в 2024 году охлаждаются, согласно опросу Банка Англии, за которым внимательно следит Комитет по монетарной политике. Потребители также ожидают снижения инфляции.
Однако чиновники расходятся во мнениях относительно того, когда следует прекратить борьбу с инфляцией: нет срочной потребности спасать экономику, которая в конце 2023 года вступила в неглубокую рецессию, прежде чем данные производственного сектора и показатели ипотечного кредитования указали на восстановление.
Трейдеры, ранее допускавшие снижение ставки в июне, теперь ожидают, что смягчение начнется в августе. Отчасти эта переоценка связана с ослаблением ожиданий снижения ставок в США.
5/ ВЕСНА ПРИШЛА
Министры финансов и главы центральных банков со всего мира приедут в Вашингтон на ежегодные весенние совещания МВФ и Всемирного банка, которая начнется в понедельник.
Будет представлен ряд отчетов о перспективах экономики и финансовой стабильности, а также состоится встреча представителей регуляторов стран G20 и G7.
Недостатка в темах для обсуждения не будет - двойственная траектория развития экономики США, в то время как остальной мир ни шатко, ни валко идет вперед, а также вся денежно-кредитная политика, и последствия для финансовых рынков, которые она может вызвать.
Другими предметами для дискуссии будут также то, действительно ли центробанки уже выиграли битву с инфляцией (глава МВФ Кристалина Георгиева так не считает), особенно в условиях, когда напряженность на Ближнем Востоке подстегивает цены на нефть, или то, как экономики, особенно развивающиеся рынки, будут справляться со все еще высоким долговым бременем.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Льюис Краускопф в Нью-Йорке, Рэй Ви в Сингапуре, Бхаратх Раджесваран в Бангалоре, Карин Штрохекер и Наоми Ровник в Лондоне)
